(CNN) — Durante gran parte del a\u00f1o pasado, desde que China reabri\u00f3 sus puertas al mundo tras la pandemia de covid-19, un halo de tristeza se cerni\u00f3 sobre grandes franjas del pa\u00eds mientras su econom\u00eda luchaba por recuperar impulso.<\/p>\n
Las mentes j\u00f3venes y brillantes del pa\u00eds tienen dificultades para conseguir trabajo; sus profesionales de cuello blanco se ven afectados por recortes salariales y despidos; sus empresarios luchan para financiar sus negocios y pagar sus deudas; sus familias de clase media ven su riqueza reducida por la ca\u00edda de los precios de la vivienda; y sus ricos se apresuran a sacar su dinero del pa\u00eds.<\/p>\n
En los meses previos al 75\u00ba aniversario de la fundaci\u00f3n de la Rep\u00fablica Popular China, que se conmemora este martes, el estado de \u00e1nimo se resum\u00eda en una nueva frase de moda: \u201cel tiempo basura de la historia\u201d. Como los minutos finales de un partido de baloncesto en el que un equipo va tan atr\u00e1s que todos los esfuerzos por ganar parecen in\u00fatiles, algunos chinos creen que su pa\u00eds est\u00e1 atrapado en un per\u00edodo igualmente sombr\u00edo con pocas esperanzas de recuperaci\u00f3n.<\/p>\n
Adi\u00f3s Louis Vuitton. La Generaci\u00f3n Z de China apuesta por la «econom\u00eda de imitaciones» mientras las perspectivas de crecimiento se estancan<\/p>\n
El pesimismo estaba muy lejos de las optimistas perspectivas de hace apenas cinco a\u00f1os, durante las \u00faltimas grandes celebraciones del D\u00eda Nacional en 2019. En aquel entonces, los economistas se apresuraban a predecir cu\u00e1ndo China podr\u00eda superar a Estados Unidos y convertirse en la mayor econom\u00eda del mundo. Esas conversaciones ya no se producen con tanta frecuencia. En estos d\u00edas, la discusi\u00f3n se centra en c\u00f3mo puede Beijing evitar que se repita la \u201cd\u00e9cada perdida\u201d de estancamiento econ\u00f3mico de Jap\u00f3n tras el estallido de su burbuja inmobiliaria en los a\u00f1os 1990.<\/p>\n
La semana pasada, despu\u00e9s de meses de datos econ\u00f3micos cada vez m\u00e1s sombr\u00edos, el l\u00edder chino Xi Jinping finalmente dio el visto bueno a un paquete de est\u00edmulo muy necesario en un intento de apuntalar la fe en la segunda econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo.<\/p>\n
Las banderas nacionales se exhiben en las calles de Nanjing, en el este de China, para celebrar el 75\u00ba aniversario de la fundaci\u00f3n de la Rep\u00fablica Popular. (Cr\u00e9dito: Future Publishing\/Getty Images)<\/p>\n
El Banco Central del pa\u00eds dio a conocer el martes una serie de medidas para contrarrestar la ca\u00edda de los precios, entre ellas liberar a los bancos comerciales para que presten m\u00e1s dinero y hacer que sea m\u00e1s barato para los hogares y las empresas pedir pr\u00e9stamos.<\/p>\n
Los funcionarios mantuvieron el tono positivo al d\u00eda siguiente anunciando inusuales donaciones de dinero en efectivo a ciudadanos desfavorecidos y prometiendo subsidios para graduados recientes que luchaban por encontrar trabajo.<\/p>\n
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Y el jueves, el Politbur\u00f3 del gobernante Partido Comunista, compuesto por 24 miembros, continu\u00f3 con su mensaje optimista. Rompiendo con la tradici\u00f3n, Xi dedic\u00f3 la reuni\u00f3n de septiembre del grupo a los asuntos econ\u00f3micos.<\/p>\n
Los altos funcionarios reconocieron que han surgido \u201cnuevas situaciones y problemas\u201d en la econom\u00eda y exigieron acciones urgentes, prometiendo impulsar el gasto fiscal, detener la ca\u00edda del mercado inmobiliario y mejorar el empleo para los reci\u00e9n graduados y los trabajadores inmigrantes.<\/p>\n
Seg\u00fan Xu Tianchen, economista senior de Economist Intelligence Unit, \u201cla inusual y simult\u00e1nea implementaci\u00f3n de tantas medidas subray\u00f3 la urgencia de que los responsables pol\u00edticos apuntalen la econom\u00eda\u201d.<\/p>\n
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La campa\u00f1a de pol\u00edticas dio una inyecci\u00f3n de adrenalina al deprimente mercado de valores del pa\u00eds d\u00edas antes del feriado nacional de una semana, que comienza este martes. Las acciones de primera l\u00ednea de China se dispararon m\u00e1s del 15% la semana pasada, en su mayor ganancia semanal en casi 16 a\u00f1os. El \u00edndice Hang Seng de Hong Kong subi\u00f3 un 13%, registrando su mejor semana desde 1998, seg\u00fan Reuters.<\/p>\n
El frenes\u00ed continu\u00f3 este lunes, cuando el volumen de negocios combinado de las bolsas de Shangh\u00e1i y Shenzhen super\u00f3 los 1,8 billones de yuanes (US$ 228.000 millones), lo que supone un r\u00e9cord, seg\u00fan el Securities Times, un peri\u00f3dico financiero estatal. Esto a pesar de que un indicador clave de la actividad fabril, el \u00edndice oficial de gerentes de compras (PMI), se contrajo durante otro mes en septiembre.<\/p>\n
Los turistas visitan una antigua puerta de la ciudad de Beijing, China, antes del D\u00eda Nacional. (Cr\u00e9dito: Song Jiaru\/VCG\/Getty Images)<\/p>\n
Un cambio notable<\/p>\n
Incluso algunos inversores de renombre est\u00e1n entusiasmados con el repunte. David Tepper, el multimillonario fundador del fondo de cobertura estadounidense Appaloosa Management, dijo a CNBC en una entrevista el jueves que estaba comprando m\u00e1s de «todo» lo relacionado con China.<\/p>\n
El mercado de valores puede estar en medio de una de sus recuperaciones m\u00e1s notables, pero los economistas dicen que revertir la crisis econ\u00f3mica de China requerir\u00e1 mucho m\u00e1s trabajo.<\/p>\n
«Estimular el mercado de valores no ayuda mucho a la econom\u00eda real de China. Muy poca gente invierte en el mercado de valores en comparaci\u00f3n con otros mercados importantes», dijo Logan Wright, director de investigaci\u00f3n de mercados de China en Rhodium Group.<\/p>\n
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Los hogares chinos han sufrido una p\u00e9rdida masiva de riqueza debido a la ca\u00edda del mercado inmobiliario, que asciende a unos US$ 18 billones, dijeron los economistas de Barclays en una nota de investigaci\u00f3n a principios de este mes. Es como si cada hogar de tres personas en China hubiera perdido alrededor de US$ 60.000, una cantidad que es casi cinco veces el producto interno bruto per c\u00e1pita de China.<\/p>\n
Wright dijo que el paquete de est\u00edmulo \u201chace que los l\u00edderes parezcan m\u00e1s reactivos, m\u00e1s receptivos a la desaceleraci\u00f3n de la econom\u00eda. Y eso es lo que gener\u00f3 parte del sentimiento m\u00e1s positivo la semana pasada. Pero nada cambia realmente en t\u00e9rminos de las perspectivas estructurales\u201d.<\/p>\n
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El crecimiento impulsado por la inversi\u00f3n que ha mantenido China durante d\u00e9cadas lleg\u00f3 a un \u201ccallej\u00f3n sin salida\u201d, y se necesitan reformas fundamentales de su sistema fiscal \u2014incluida una redistribuci\u00f3n del ingreso y mayores transferencias a los hogares\u2014 para reequilibrar la econom\u00eda hacia un modelo de crecimiento impulsado por el consumo m\u00e1s sostenible, dijo Wright.<\/p>\n
La avalancha de medidas anunciadas la semana pasada tuvo poco que ver con abordar los problemas estructurales subyacentes que lastran el crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n
China tiene desde hace tiempo una de las tasas de ahorro m\u00e1s altas del mundo. Si bien las ayudas extraordinarias en efectivo y los subsidios pueden impulsar el consumo a corto plazo, se necesitan sistemas de bienestar social y atenci\u00f3n sanitaria s\u00f3lidos para que los hogares chinos se sientan c\u00f3modos y gasten m\u00e1s a largo plazo, especialmente tras el colapso del sector inmobiliario, donde la mayor\u00eda de los chinos invierten sus ahorros.<\/p>\n
Problemas de propiedad<\/p>\n
Las perspectivas para el sector inmobiliario, que representa aproximadamente una cuarta parte de la econom\u00eda china y el 70% de la riqueza de los hogares, siguen siendo sombr\u00edas.<\/p>\n
\u201cNo hay mucho que Beijing pueda hacer\u201d, dijo Wright. \u201cEn muchos sentidos, el ajuste en el sector inmobiliario est\u00e1 casi completo y las pol\u00edticas no han sido muy eficaces para estabilizarlo\u201d.<\/p>\n
Tras d\u00e9cadas de auge, el sector inmobiliario chino se encuentra ahora en su cuarto a\u00f1o de contracci\u00f3n desde que cay\u00f3 en una profunda crisis en 2020, cuando el Gobierno tom\u00f3 medidas en\u00e9rgicas contra el endeudamiento excesivo de los promotores para controlar su elevada deuda. Los esfuerzos de Beijing por rescatar el mercado han tenido dificultades para reactivar la demanda, mientras que los precios de las viviendas nuevas siguen en ca\u00edda libre.<\/p>\n
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En un esfuerzo concertado para apuntalar el atribulado mercado inmobiliario, la metr\u00f3polis sure\u00f1a de Guangzhou se convirti\u00f3 este domingo en la primera ciudad de primer nivel de China en levantar todas las restricciones a la compra de viviendas, mientras que Shangh\u00e1i y Shenzhen tambi\u00e9n flexibilizaron las normas para los compradores de viviendas.<\/p>\n
El pa\u00eds tiene ahora tantos apartamentos vac\u00edos que ni siquiera sus 1.400 millones de habitantes son suficientes para llenarlos. Para empeorar las cosas, la poblaci\u00f3n lleva dos a\u00f1os menguando, un cambio demogr\u00e1fico que podr\u00eda obstaculizar a\u00fan m\u00e1s el crecimiento futuro.<\/p>\n
Los esfuerzos del Gobierno chino por fomentar la natalidad fracasaron. Cada vez m\u00e1s j\u00f3venes postergan el matrimonio y el nacimiento de hijos, cuando no renuncian a ellos por completo. Muchos se sienten hastiados o agotados por la \u201cinvoluci\u00f3n\u201d, una expresi\u00f3n que describe la intensa competencia que ha dominado sus vidas, desde la b\u00fasqueda de la excelencia acad\u00e9mica hasta la construcci\u00f3n de una carrera exitosa. Algunos est\u00e1n recurriendo a \u201cquedarse en el suelo\u201d o \u201cdejar que se pudra\u201d, una forma de resistencia pasiva contra la presi\u00f3n de la sociedad que consiste en hacer lo justo para salir adelante.<\/p>\n
La poblaci\u00f3n de China disminuye por segundo a\u00f1o consecutivo, mientras la econom\u00eda se tambalea<\/p>\n
Estas palabras de moda resumen una creciente sensaci\u00f3n de desesperaci\u00f3n entre la juventud desencantada de China. Algunos est\u00e1n descubriendo que el arco de sus vidas est\u00e1 cada vez m\u00e1s desincronizado con la esperada trayectoria ascendente descrita en el \u201csue\u00f1o chino\u201d de Xi, una gran visi\u00f3n de rejuvenecimiento nacional \u201cimparable\u201d.<\/p>\n
Habiendo crecido en una era de crecimiento econ\u00f3mico vertiginoso y niveles de vida en constante mejora, la Generaci\u00f3n Z de China ahora enfrenta la posibilidad de que no les vaya mejor que a sus padres, cuya generaci\u00f3n acept\u00f3 libertades limitadas a cambio de la prosperidad prometida.<\/p>\n
En los \u00faltimos a\u00f1os, los j\u00f3venes chinos han visto c\u00f3mo sus libertades personales se reduc\u00edan bajo el r\u00e9gimen autoritario de Xi y sus perspectivas laborales se debilitaban en una econom\u00eda en decadencia.<\/p>\n
La ofensiva de Xi contra el sector privado, desde las grandes empresas tecnol\u00f3gicas hasta las tutor\u00edas privadas, ha eliminado muchos puestos de trabajo que antes estaban disponibles para los reci\u00e9n graduados chinos. La tasa de desempleo juvenil se dispar\u00f3 al 18,8% en agosto, la m\u00e1s alta desde que las autoridades cambiaron la metodolog\u00eda el a\u00f1o pasado para excluir a los estudiantes.<\/p>\n
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Esto plantea un problema potencial para el Partido Comunista, que durante d\u00e9cadas ha basado su legitimidad en el crecimiento sin precedentes del pa\u00eds. A medida que la econom\u00eda se desacelera, Xi ha reforzado otro pilar de la legitimidad del r\u00e9gimen: el nacionalismo, que se espera que invoque para conmemorar el 75\u00ba aniversario del pa\u00eds el martes.<\/p>\n
Pero Alfred Wu, profesor asociado de la Escuela de Pol\u00edticas P\u00fablicas Lee Kuan Yew de la Universidad Nacional de Singapur, dijo que los l\u00edderes chinos \u201cno est\u00e1n planeando abandonar todav\u00eda el argumento del desempe\u00f1o econ\u00f3mico\u201d.<\/p>\n
\u201cQuieren restaurar la confianza en la econom\u00eda, pero el mayor dolor de cabeza para el Partido Comunista es que no tienen soluciones efectivas para la desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica\u201d.<\/p>\n
The-CNN-Wire
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