Se espera que el presidente Donald Trump firme este jueves un decreto que podr\u00eda facilitar que los planes 401(k) \u2014y otros planes de jubilaci\u00f3n en el lugar de trabajo\u2014 ofrezcan a los empleados otras alternativas para invertir parte de sus ahorros, incluyendo una de capital privado, un recurso exclusivo de inversores institucionales y de alto patrimonio \u201cacreditado\u201d.<\/p>\n
El decreto exige que el Departamento de Trabajo y la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores (SEC) emitan directrices para los empleadores sobre c\u00f3mo proporcionar acceso a estas inversiones alternativas en las cuentas de jubilaci\u00f3n, seg\u00fan un alto funcionario de la Casa Blanca.<\/p>\n
En los \u00faltimos meses, el sector del capital privado y el cr\u00e9dito ha hecho un intento constante por acceder a un mercado de m\u00e1s de US$ 12 billones en planes de ahorro de contribuci\u00f3n definida para el lugar de trabajo.<\/p>\n
Si bien no existe una ley que proh\u00edba a los patrocinadores de planes ofrecer inversiones en el mercado privado a los empleados, tradicionalmente se han mantenido al margen porque tienen el deber fiduciario de proporcionar una gama de inversiones prudentes y a precios razonables.<\/p>\n
Hasta la fecha, las opciones de capital privado y cr\u00e9dito privado han sido m\u00e1s riesgosas, m\u00e1s caras, menos transparentes y menos l\u00edquidas que los fondos de acciones y bonos que cotizan en bolsa.<\/p>\n
El decreto del presidente no cambiar\u00e1 la pol\u00edtica, pero aclarar\u00e1 su postura al resto del Gobierno, afirm\u00f3 Jaret Seiberg, analista de pol\u00edticas de servicios financieros de TD Cowen Washington Research Group.<\/p>\n
Esa es una de las razones por las que Seiberg no espera cambios inmediatos. \u201cA\u00fan requerir\u00e1 que las agencias elaboren nuevas normas. Eso podr\u00eda demorar hasta 2026\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n
Y una vez redactadas esas nuevas normas, el empleador, como patrocinador de un plan de trabajo, deber\u00e1 realizar su propia diligencia sobre las nuevas ofertas de inversi\u00f3n.<\/p>\n
Lisa G\u00f3mez, quien se desempe\u00f1\u00f3 como subsecretaria de Trabajo para la seguridad de los beneficios de los empleados en el Departamento desde octubre de 2022 hasta enero de este a\u00f1o, afirm\u00f3 que los patrocinadores de planes deber\u00e1n adherirse con la mayor rigurosidad posible a sus obligaciones fiduciarias fundamentales para evaluar las nuevas opciones que se implementen y tomar decisiones que beneficien a los participantes y beneficiarios de sus planes.<\/p>\n
\u201cVa a ser m\u00e1s complicado\u201d, afirm\u00f3 G\u00f3mez, quien, antes de trabajar en el Gobierno, estuvo 30 a\u00f1os en el sector privado como abogada, representando a patrocinadores de planes.<\/p>\n
Ella recomienda que los patrocinadores contraten abogados y asesores fiduciarios con experiencia en capital privado para que les ayuden a evaluar las nuevas opciones. Asimismo, deber\u00e1n solicitar presentaciones detalladas sobre honorarios, estrategias de inversi\u00f3n y rendimientos a diversas empresas que comercializan nuevos productos en el mercado privado.<\/p>\n
Los patrocinadores deber\u00edan investigar el rendimiento de una nueva opci\u00f3n de inversi\u00f3n privada en comparaci\u00f3n con un producto similar que, hasta la fecha, solo ha estado disponible para instituciones e individuos adinerados, afirm\u00f3. Entonces, si un nuevo producto est\u00e1 dise\u00f1ado para abordar las preocupaciones de costo, transparencia y liquidez de los participantes en planes de retiro regidos por la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilaci\u00f3n del Empleador (ERISA), \u201c\u00bfafectar\u00e1 eso la rentabilidad?\u201d, pregunt\u00f3 Gomez.<\/p>\n
Lo que los patrocinadores de planes no deber\u00edan hacer es rechazar de plano la idea del capital privado debido a costos m\u00e1s altos u otros factores, afirm\u00f3. \u201cPara las personas adecuadas en las circunstancias apropiadas, con el apoyo y la formaci\u00f3n convenientes, podr\u00eda ser \u00fatil\u201d.<\/p>\n
Pero, a\u00f1adi\u00f3 G\u00f3mez, tambi\u00e9n es importante que los patrocinadores consideren las posibles desventajas. \u201cSi alguien dice que no las hay, lo cuestiono\u201d, se\u00f1al\u00f3. \u201cHay que tener cuidado de no dejarse llevar por la publicidad exagerada. Pero tampoco debemos tener miedo. Debemos aprender\u201d.<\/p>\n
El argumento entre quienes creen que los que ahorran para la jubilaci\u00f3n podr\u00edan beneficiarse de una exposici\u00f3n, al menos indirecta, a los mercados privados es que esto proporcionar\u00e1 una mayor diversificaci\u00f3n a todos los mercados a nivel mundial, dado el gran crecimiento del mercado privado en relaci\u00f3n con el p\u00fablico en los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n
Hal Ratner, jefe de investigaci\u00f3n de Morningstar Investment Management LLC, se\u00f1ala que hay aproximadamente 25 veces m\u00e1s empresas individuales en el mercado de capital privado que en el mercado que cotiza en bolsa.<\/p>\n
\u201cLas empresas se mantienen privadas durante m\u00e1s tiempo y llegan al mercado IPO (en referencia al mercado de oferta p\u00fablica inicial, cuando una empresa pasa de ser de propiedad privada a ser de propiedad p\u00fablica) con mayor tama\u00f1o y madurez. Por lo tanto, las oportunidades de crecimiento disponibles para los inversores del mercado p\u00fablico se han vuelto m\u00e1s limitadas\u201d, escribi\u00f3 Ratner en una columna reciente.<\/p>\n
Dada toda la diligencia debida que deber\u00e1n realizar los fiduciarios, es probable que la mayor\u00eda de quienes ahorran para la jubilaci\u00f3n con planes de empresa no tengan la alternativa de invertir en una opci\u00f3n del mercado privado.<\/p>\n
Mientras tanto, se espera un amplio debate sobre c\u00f3mo estructurar el acceso de los inversores minoristas promedio al capital privado y la deuda privada con las mismas salvaguardias que exige la ERISA.<\/p>\n
La senadora Elizabeth Warren, por ejemplo, ha expresado abiertamente su escepticismo y sus preocupaciones. La dem\u00f3crata de mayor rango en el Comit\u00e9 Bancario del Senado est\u00e1 solicitando m\u00e1s informaci\u00f3n a Empower, una de las mayores entidades gestoras de registros que planea ofrecer a sus clientes de planes 401(k) una opci\u00f3n de capital privado a partir del pr\u00f3ximo trimestre.<\/p>\n
En t\u00e9rminos m\u00e1s generales, tambi\u00e9n le preocupa el riesgo sist\u00e9mico que el mercado de cr\u00e9dito privado puede representar para la econom\u00eda estadounidense. A mediados de julio, escribi\u00f3 al secretario del Tesoro, Scott Bessent, se\u00f1alando que se ha producido un aumento del 145 % en el volumen de pr\u00e9stamos bancarios a fondos de deuda privada. Solicit\u00f3 que el Consejo de Supervisi\u00f3n de la Estabilidad Financiera (FSOC, en ingl\u00e9s) analice \u201cen qu\u00e9 medida la participaci\u00f3n de las empresas financieras no bancarias en el mercado de cr\u00e9dito privado y la creciente implicaci\u00f3n con el sistema bancario central representan amenazas para la estabilidad financiera de EE.UU.\u201d<\/p>\n
Entre estas empresas no bancarias se incluyen fondos de capital y de cr\u00e9dito privado.<\/p>\n
Tambi\u00e9n solicit\u00f3 que el FSOC colaborara con la Oficina de Investigaci\u00f3n Financiera para dise\u00f1ar y realizar una prueba de estr\u00e9s exploratoria de las instituciones financieras no bancarias que realizan actividades de cr\u00e9dito privado.<\/p>\n
The-CNN-Wire
™ & © 2025 Cable News Network, Inc., a Warner Bros. Discovery Company. All rights reserved.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Se espera que el presidente Donald Trump firme este jueves un decreto que podr\u00eda facilitar que los planes 401(k) \u2014y otros planes de jubilaci\u00f3n en el lugar de trabajo\u2014 ofrezcan a los empleados otras alternativas para invertir parte de sus ahorros, incluyendo una de capital privado, un recurso exclusivo de inversores institucionales y de alto […]<\/p>\n","protected":false},"author":0,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-1465216","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-noticias-nacionales","market-global"],"yoast_head":"\n